Gullkollaps av geopolitisk kaos: Prisen eksploderer over $5000

Gullprisen har for første gang passert 5000 dollar per unse. Oppgangen kroner et rekordår i 2025 med over 60 prosent stigning og den sterkeste ukentlige økningen siden mars 2020. Uroen i verdensøkonomien og geopolitikken sender investorene mot edle metaller.

Historisk milepæl

Gjennombruddet kom mandag og markerer et skifte i markedssentimentet. Ifølge Trading Economics reflekterer prisnivået fallende tillit til amerikanske aktiva, vedvarende geopolitiske spenninger og bredere økonomisk usikkerhet.

Uroen som driver gullrallyet

Kombinasjonen av politikk, krig og økonomiske signaler har forsterket flukten til trygg havn:

Spenninger mellom USA og NATO om Grønland har økt markedsuroen.
President Donald Trumps uttalelser om å kreve suverenitet over deler av Grønland.
Trusler om 100 prosent toll på alle kanadiske varer dersom Ottawa inngår en handelsavtale med Kina.
Makrodrivere: høyere enn vanlig inflasjon, svak amerikansk dollar, kjøp fra sentralbanker globalt og forventninger om nye rentekutt fra Federal Reserve.
Geopolitikk: krigene i Ukraina og Gaza, samt Washingtons grep om Venezuelas president Nicolás Maduro.

Sølv i medvind

Fredag steg sølv til 100 dollar per unse for første gang og bygget videre på en nær 150 prosent oppgang i 2025.

Storbankenes prognoser

HSBC spådde tidlig i januar at gull kan nå 5000 dollar per unse i første halvår 2026 på grunn av geopolitisk risiko og økende gjeld.
J.P. Morgan forventer at prisene vil presse mot 5000 dollar per unse innen fjerde kvartal 2026, med 6000 dollar som en mulighet på lengre sikt.
Bank of America anslår 6000 dollar per unse allerede til våren 2026.

Hvorfor gull?

Gull regnes som en trygg havn når usikkerheten øker. Det er ikke avhengig av en utsteders betalingsevne slik obligasjoner og aksjer er.

«Når du eier gull, er det ikke knyttet til noens gjeld slik en obligasjon er, eller en aksje der et selskaps prestasjoner driver avkastningen.»

Det sier Nicholas Frappell, global leder for institusjonelle markeder hos ABC Refinery.

«Det må være rom for uventede nyheter som faktisk kan være positive for verden og ikke nødvendigvis positive for gull.»

Frappell advarer om at det nyhetsdrevne markedet også kan gi tilbakeslag.

Sentralbanker og skiftet bort fra dollaren

Sentralbanker økte reservene med hundrevis av tonn i fjor, ifølge World Gold Council. Det tolkes som et skifte i sammensetningen av valutareserver.

«Det er et veldig tydelig skifte bort fra amerikanske dollar, noe som kommer gull enormt til gode.»

Det sier Nikos Kavalis fra Metals Focus.

Kultur og sesong: India og Kina

I flere land kjøpes gull ikke bare som investering, men også til festivaler og bryllup. I India anses Diwali som et gunstig tidspunkt å kjøpe edle metaller. Ifølge Morgan Stanley holder indiske husholdninger gull til en verdi av 3,8 billioner dollar, tilsvarende 88,8 prosent av landets BNP.

Kina er verdens største enkeltmarked for gullforbruk, og etterspørselen øker ofte inn mot kinesisk nyttår.

«Vi ser ofte en sesongmessig økning i etterspørselen rundt kinesisk nyttår, noe vi ser i en viss grad nå,»

sier Kavalis, med henvisning til det kommende hesteåret som begynner i februar.

Knapphet og reserver

Gull i omløp og under bakken:

Totalt utvunnet gjennom historien: omtrent 216 265 tonn (World Gold Council).
Det tilsvarer volumet i tre til fire olympiske svømmebassenger.
Det meste ble utvunnet etter 1950, med teknologiske framskritt og nye funn.
US Geological Survey anslår at omtrent 64 000 tonn fortsatt kan utvinnes fra reserver, men tilgangen ventes å flate ut.

Hovedpoenget: Gull over 5000 dollar bekrefter flukten til trygghet i en tid preget av geopolitisk uro, høy inflasjon og svakt dollarmarked. Videre utvikling vil avhenge av nye geopolitiske signaler, sentralbankenes kjøp og eventuelle rentekutt fra Federal Reserve.

Kilder: BBC News, Trading Economics, HSBC, J.P. Morgan Global Research, Bank of America, Kitco News, World Gold Council, Metals Focus, ABC Refinery.

2. INNHOLD OG ANSVAR

Nyhetsblikk.no publiserer nyhetsartikler og analyser som blant annet kan være automatisk generert ved hjelp av kunstig intelligens (AI), basert på research fra et bredt utvalg av åpne og anerkjente kilder.

Selv om systemet søker å sikre høy grad av nøyaktighet og relevans, kan det forekomme feil, unøyaktigheter eller mangler. Artiklene er ikke manuelt redigert eller forhåndsgodkjent av redaktør.

Nyhetsblikk.no og On-Ramp AS tar ikke redaktøransvar etter Redaktørplakaten eller medieansvarsloven, men følger god praksis for opplysning og transparens.

Vi er åpne for korreksjoner, tilbakemeldinger og ny informasjon som kan bidra til å forbedre innholdet. Slike henvendelser kan sendes til post@on-ramp.no.

3. RETTIGHETER

Alt innhold på nyhetsblikk.no – herunder tekst, bilder, illustrasjoner, grafikk, logoer og design – tilhører On-Ramp AS, med mindre annet er uttrykkelig oppgitt.

Innholdet kan kun benyttes til privat, ikke-kommersiell bruk. Det er ikke tillatt å kopiere, publisere, distribuere eller på annen måte utnytte materiale fra nyhetsblikk.no uten skriftlig samtykke fra On-Ramp AS.

4. ANSVARSBEGRENSNING

Nyhetsblikk.no leveres "som den er", uten garantier for fullstendighet, nøyaktighet, tilgjengelighet eller egnethet for bestemte formål.

On-Ramp AS er ikke ansvarlig for tap, skade eller konsekvenser som måtte oppstå ved bruk av informasjon publisert på nettstedet, med mindre dette skyldes forsett eller grov uaktsomhet.

Lenker til eksterne nettsteder tilbys kun som referanse. On-Ramp AS har ikke ansvar for innhold eller praksis på slike eksterne sider.